刑民交叉业务——非法荐股与虚假陈述案件的刑民责任认定

股票期货刑民交叉业务专项法律服务

2026年3月，股票期货领域迎来双重热点：一是315晚会曝光“荐股分成”骗局，非法荐股黑色产业链浮出水面；二是新华锦、宝馨科技、世纪华通等多起上市公司虚假陈述案件取得新进展。这两类案件都呈现出典型的刑民交叉特征——同一行为同时涉及刑事责任和民事责任，需要专业律师提供一体化解决方案。

非法荐股案件的刑民交叉分析

一、刑事层面

315曝光的鑫犇科公司，无证券投资咨询资质，冒充正规机构，以“内幕消息”“盈利五五分成、亏损包赔”为噱头诱导客户，推荐的股票全由老板随意挑选。这种行为已涉嫌：

诈骗罪：以非法占有为目的，虚构事实、隐瞒真相

非法经营罪：无证经营证券投资咨询业务

侵犯公民个人信息罪：非法获取股民信息

二、民事层面

合同效力：无证荐股签订的“分成协议”属于违反法律强制性规定，应认定无效

侵权责任：因虚假荐股造成投资者损失，应承担侵权赔偿责任

不当得利：非法收取的分成款应予返还

三、刑民交叉处理难点

上市公司虚假陈述案件的刑民交叉分析

一、刑事层面

虚假陈述达到法定情节，可能构成违规披露、不披露重要信息罪。世纪华通案中，公司连续多年财务造假、虚构交易，已被证监会行政处罚，若情节严重可能移送刑事追诉。

二、民事层面

证券虚假陈述责任纠纷：受损股民可提起民事索赔诉讼

索赔范围：投资差额损失、佣金、印花税

诉讼方式：可单独诉讼，也可适用代表人诉讼

三、刑民交叉处理要点

• 刑事判决的预决效力：根据《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第93条，已为人民法院发生法律效力的裁判所确认的事实，当事人无需举证证明。刑事判决认定的虚假陈述事实，可直接用于民事索赔。

• 违法所得优先用于赔偿：根据《证券法》及相关规定，违法所得应优先用于赔偿投资者损失。

• 代表人诉讼与刑事程序的衔接：证券纠纷代表人诉讼期间，如涉案人员被刑事追诉，民事程序可中止等待刑事判决结果。

股票期货刑民交叉案件处理流程

近期热点案件刑民交叉进展

新规速递：《证券期货市场监督管理措施实施办法》

2025年12月31日，证监会发布《证券期货市场监督管理措施实施办法》（简称“《新办法》”），自2026年7月1日起施行。

核心内容：

监管措施类型：共14项，包括责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令定期报告等

适用对象：证券公司、期货公司、私募基金管理人及相关从业人员

程序要求：实施监管措施需遵循法定程序，保障当事人陈述申辩权利

对刑民交叉案件的影响：

监管措施的实施情况可作为刑事、民事案件的参考依据

监管调查收集的证据可在后续刑事、民事程序中作为证据使用

被监管处罚的事实，在民事索赔中可作为认定过错的初步证据

结语

315曝光不是终点，而是维权的起点。无论是非法荐股骗局的受害者，还是上市公司虚假陈述的受损股民，面对刑民交叉的复杂局面，都需要专业律师提供一体化解决方案。

北京博友律师事务所拥有一体化的刑民交叉团队，同时精通刑事辩护与证券民事索赔，能够为客户提供“刑事报案+民事索赔”的全方位法律服务。我们承诺：受损投资者不获赔，不收取任何费用。

咨询电话：400-633-5066

地址：北京市朝阳区建国路88号SOHO现代城A座326室

注：本文内容基于2026年3月15日央视315晚会曝光信息及相关公开报道撰写，仅供参考，不构成法律意见。具体案件请咨询专业律师。